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申万宏源策略：“牛市1.0”阶段的高位区域

　　一、“牛市1.0”阶段的高位区域：科技结构牛行情长期性价比不足，再向上突破阻力增加。顺周期行情还是“抢跑”阶段，中期逻辑仍有断点，牛市2.0行情启动的条件尚不完备。先做好高位震荡市，基于短期性价比把握小波段节奏。顺周期短期性价比已偏低，科技成长相对性价比已较高。前期机构投资者有调仓减仓、风格切换动作，短期下行风险可控。2026年春季前，科技成长还有反弹机会，顺周期投资需向有Alpha逻辑的方向收缩。　　当前的A股AI产业链，类似2013年底的创业板、2018年初的食品...
作者：理财派对日期：2025.11.17 分类：股票市场 36653
电子行业周报：中芯国际Q4淡季不淡，台积电积极扩张AI产能

（以下内容从国金证券《电子行业周报：中芯国际Q4淡季不淡，台积电积极扩张AI产能》研报附件原文摘录）中芯国际Q4淡季不淡，台积电积极扩张AI产能。11月13日，中芯国际发布三季度业绩报告，收入23.82亿美元，环比二季度增长7.8%，同比增长9.7%；三季度实现本期利润3.15亿美元，环比大幅增长115.1%，同比增长41.3%，增长驱动力主要来自于晶圆销量增加及产品组合优化，三季度稼动率达到95.8%，月产能达到102.28万片（折合8英寸）。中芯国际联合CEO赵海军表示...
作者：理财派对日期：2025.11.17 分类：金融风暴 59137
11月14日华锋股份（002806）涨停分析：新能源业务高增、氢能概念驱动

今日华锋股份涨停的可能因素有：其一，公司新能源汽车电控业务收入同比增长60%，配套19万辆新能源车，成为核心业绩增长点；其二，氢能源/燃料电池板块整体走强，叠加固态电池及无人驾驶领域技术突破，形成板块联动效应；其三，公司年产400万平米高压化成箔生产线投产，产能扩张强化产业链布局；其四，治理结构优化措施落地，取消监事会并设立专业委员会，提升运营效率；其五，三季度经营性现金流同比大增130%，财务健康度显著提升。 11月14日的资金流向数据方面，主力资金净流入6293.0...
作者：理财派对日期：2025.11.17 分类：理财资讯 45035
华润置地成功发行3亿美元绿色债券助力可持续发展

华润置地近日成功发行3亿美元绿色债券，期限3年，票面利率4.125%。该债券获得国际三大评级机构稳定评级，募集资金将用于符合绿色标准的项目开发，推动企业可持续发展战略。华润置地近期在资本市场取得重要突破，顺利完成3亿美元绿色债券的发行工作。这笔债券期限设定为3年，采用高级无抵押结构，票面利率确定为4.125%。债券发行遵循RegS规则，以美元计价面向国际市场。国际权威评级机构对此次发债给予积极评价。穆迪评级为Baa1，标普和惠誉均给出BBB 评级，三大机构一致...
作者：理财派对日期：2025.11.16 分类：地产经济 61956
太突然，沃尔玛CEO将卸任！有人问他是否会竞选总统，他如此回答→

　　美东时间14日周五，全球最大零售商沃尔玛公布了一项令市场意外的决定：执掌公司超过十年的CEO董明伦（Doug McMillon）将于明年1月底卸任。此举正值公司面临关税冲击、消费者需求疲软以及AI技术颠覆零售业等多重挑战。这一人事变动令市场措手不及。　　受此消息影响，沃尔玛股价周五低开，盘初刷新日低时日内跌约3.6%，此后持续收窄跌幅，收跌0.06%，连跌两日。　　沃尔玛在提交的监管文件中表示，董明伦将于1月31日离任，现年51岁的沃尔玛美国业务CE...
作者：理财派对日期：2025.11.16 分类：外汇派对 51733
观察|全固态电池商业化时间表成争议焦点，高成本或阻碍推广

　　红星资本局11月15日消息 11月12日至13日，2025世界动力电池大会在四川宜宾举办，全固态电池成为本次大会的热议话题。　　全固态电池具有本征安全和高能量密度的优点，被视为下一代动力电池的主要发展方向。对于全固态电池的商业化时间表，多位业内人士存在分歧。此外，全固态电池还面临材料体系升级、规模化制备等难题，业内呼吁舆论对全固态电池“降温”。　　红星资本局还注意到，本届大会有多家低空经济、智能机器人企业参展，电动垂直起降飞行器（eVTOL）与智能机器人被认为是全...
作者：理财派对日期：2025.11.16 分类：股票市场 62066
A股再创十年新高，锂电池板块狂欢，如何借道ETF布局？

出品｜公司研究室基金组文｜曲奇 11月13日，A股市场再次创下近10年新高，各板块中表现最亮眼的无疑是锂电池。根据Wind的热力图，锂电池、电解液、锂矿、光伏、固态电池等板块涨幅居前。受益于储能等对锂电池需求的拉动，价格上涨正在锂电产业链中蔓延。相关电池产品价格上涨可能是行业爆发的主因。据报道，近期六氟磷酸锂市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍。据鑫椤三方报价，电解液添加剂VC昨日均价11万元/吨，较前日上涨4.45万元，大幅上...
作者：理财派对日期：2025.11.16 分类：金融风暴 57918
电子行业25年三季报总结：行业分化显著，AI与科技自立双主线清晰

（以下内容从中国银河《电子行业25年三季报总结：行业分化显著，AI与科技自立双主线清晰》研报附件原文摘录）核心观点半导体整体盈利能力提升：芯片设计板块维持了较高的景气度。从细分领域看，结构性增长特征明显。存储板块成为最大亮点，受AI算力需求驱动，HBM、DDR5等高端产品需求旺盛；SoC板块虽因短期因素承压，但AI终端应用的长期需求依然看好；模拟芯片则围绕低功耗技术与汽车电子、工业等领域的国产化替代迎来新机遇；功率半导体短期承压，看好服务器电源带来的新增量；晶圆制造底部回...
作者：理财派对日期：2025.11.16 分类：理财资讯 45923
房企分化加剧：核心城市土地储备成关键，四季度或迎转机

国联民生证券研报指出，房地产行业仍处调整期，房企表现持续分化。前三季度样本房企营收下降百分之十二点五，利润端承压明显。核心城市优质地块成为房企争夺，四季度政策刺激与高基数效应将形成博弈。建议关注在核心区域持续拿地的头部房企及具有反转潜力的标的。当前房地产行业正经历深度调整，不同规模房企之间的差距正在拉大。国联民生证券研究报告显示，尽管部分优质项目结转带动个别企业毛利率回升，但行业整体仍面临严峻挑战。随着政策刺激效应逐步显现，市场格局或将迎来新的变化。房企财务表...
作者：理财派对日期：2025.11.15 分类：地产经济 76258
2025年天猫“双11”：剔除退款后成交新高四年来全周期最好增长

　　11月14日晚，2025年天猫“双11”以实现四年来最好增长收官。　　天猫“双11”全周期，近600个品牌成交破亿，34091个品牌同比去年增长翻倍，18048个同比增长超3倍，13081个同比增长超5倍，均超去年同期。其中，苹果、海尔、美的、源氏木语、小米、斐乐、老铺黄金、骆驼、华为、耐克等品牌成交破10亿元。　　天猫总裁家洛表示：“在扶持优质品牌和原创商家的战略带动下，同时得益于平台史上力度最大的消费者投资，天猫实现了四年以来‘双11’全周期最好的一次增长（剔...
作者：理财派对日期：2025.11.15 分类：外汇派对 59763