10月20日，“中药茅”片仔癀(600436.SH)低开低走，一度下跌5.78%，截至收盘时，股价下跌4.71%，报收187.09元。
片仔癀日期披露的2025年第三季度报告显示：公司2025年前三季度实现营收74.42亿元，同比下滑11.93%；归属于上市公司股东的净利润21.29亿元，同比下滑20.74%。
2025年第三季度，片仔癀营业收入、净利润和扣非净利润分别为20.64亿元、6.87亿元和4.38亿元，同比分别下滑26.28%、28.82%和54.6%。截至三季度末，公司经营活动产生的现金流量净额为4.87亿元，同比减少62.53%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。分产品来看，片仔癀的肝病用药报告期内收入约38.8亿元，同比下降9.41%，心脑血管用药营收约9343.57万元，同比下降65.2%。
对净利润指标的下滑，片仔癀解释称主要原因在于年初至报告期末医药制造业销售减少、毛利率下降。而经营性净现金流的下滑主要原因在于年初至报告期末销售商品、提供劳务收到的现金减少。
光大证券分析师出具研报下调了片仔癀2025年归属净利润至31.70亿元（较前次下调12%），理由包括考虑原材料成本居高不下等。
海通国际发布研报称，公司核心品类片仔癀系列产品受到消费环境与牛黄成本价格高企等因素影响，收入增速与毛利率水平有所承压，关注后续潜在消费复苏与原材料成本降低带来的机会。
（文章来源：广州日报新花城）
