鲍威尔为“披着鸽子外衣的鹰”!美联储最终可能变得更加强硬,投资者大量抛售风险资产

admin 2024-12-19 阅读:56262 评论:0
北京时间周四3:00,美联储如期连续第三次降息,但这并没有阻止投资者大量抛售风险资产。美联储主席鲍威尔表示,在通胀保持在高于预期水平的情况下,央行可能会暂停进一步降息,随后股市在交易结束时遭到猛烈抛售。

鲍威尔为“披着鸽子外衣的鹰”!美联储最终可能变得更加强硬,投资者大量抛售风险资产


标准普尔 500 指数在宣布这一消息之前小幅上涨,但随后暴跌 3%,这是自 2020 年 3 月以来最糟糕的“美联储日”,当时央行为应对新冠疫情而在周末紧急降息。不到 20 只基准股票收盘上涨。小盘股的避险情绪最为严重,罗素 2000 指数下跌 4.4%,创 2022 年 6 月以来最大跌幅。


消息传出后,美国国债收益率飙升,这是美联储决策日自 2013 年缩减恐慌以来最大的鹰派举动。恐惧情绪席卷整个市场,芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX) 跃升至 28,为 8 月波动性冲击以来的最高水平。


富兰克林邓普顿投资解决方案公司高级副总裁马克斯·戈克曼 (Max Gokhman) 称鲍威尔为“披着鸽子外衣的鹰”,尽管他淡化了近期通货紧缩的放缓,同时吹嘘经济势头强劲,但他仍然暗示关税不会被视为暂时性的,并且对 2025 年的两次下调预测是必要的,因为政策必须保持限制性。


固定收益和流动性全球联席主管兼联席首席投资官沃森表示:虽然美联储选择以连续第三次降息来结束今年,但其新年决议似乎是采取更加渐进的宽松步伐。


IG驻悉尼分析师托尼·西卡莫尔(Tony Sycamore)表示,收益率上升和美元飙升的结合应该会导致亚洲市场开盘下跌1.5-2%,而日元走弱则为抑制日经指数的下跌提供了缓冲。


高盛资产管理公司的惠特尼·沃森预计,美联储将跳过明年一月份的降息,然后在三月份恢复宽松政策。

鲍威尔为“披着鸽子外衣的鹰”!美联储最终可能变得更加强硬,投资者大量抛售风险资产


马克·卢斯基尼 (Mark Luschini),詹尼·蒙哥马利·斯科特 (Janney Montgomery Scott) 等首席投资策略师称,美联储的降息并不令人意外。几乎 100% 的可能性已被定价。但我认为,人们对新闻中的措辞有些担忧。不仅涉及数据,还涉及即将上任的政府的政策举措。市场预计明年将有两到三次降息,并且更倾向于三次。现在看来我们应该站在两个人中比较轻松的一边。市场正在考虑一些本应已知但尚未完全融入的因素。我认为这有点反应过度,是下意识地放弃了本应已知的事情。市场并没有因明年一次降息预期的迹象而感到震惊。所以显得有点过分了。


哈里斯金融集团管理合伙人称杰米·考克斯 (Jamie Cox),在这次会议之前,股市已经大幅上涨,这是在假期前让一些人摆脱困境的好方法。股票价格昂贵,尤其是科技股,因此人们会在假期前迅速抛售并锁定利润。利率决定只是一个催化剂,让人们去做他们本来要做的事情——提前卖出,并在股市经历了辉煌的一年后完成。


Jonestrading 首席市场策略师 Michael O'Rourke表示,整个联邦基金曲线都上移了。这体现在两年期收益率和十年期收益率中。收益率飙升只会给风险资产带来更大压力。当然,我们没有考虑到对更加鹰派的利率前景的任何担忧,市场一直在上涨。这表明这是一个在年底之前放弃一些筹码的好理由。这是获利回吐的一个原因。上涨幅度最大的东西将在短期内感受到最大的痛苦。


高级董事总经理Jim Awad,Clearstead Advisors 称,目前,人们对明年降息的预期正在迅速减弱。市场似乎认为明年只会降息一次,这意味着通胀将持续较长时间,利率将持续较高水平,所有这些都会损害股票估值。随着融资成本上升,赤字问题变得更加严重。总体而言,这对风险资产来说是一个负面的影响,令市场感到恐慌。


资产管理公司首席投资官Chris Zaccarelli,Northlight 称,美联储试图给市场想要的东西,但这份礼物并没有受到欢迎。市场具有前瞻性,忽略了今天的 25 个基点降息,而是关注明年是否会降息。仅预计两次降息,远低于市场预期,显然投资者对预计的未来利率走势并不满意。


盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)称,我最感兴趣的是债券的反应。我不知道为什么固定收益交易者会对 9-12 个基点的调整感到惊讶,除非他们对进一步降息的可能性感到非常沮丧。然后,利率上升使美元走强,然后美元走强打击了跨国公司。看看VIX。那一跳尖叫着“我现在需要保护!”


根据Markets Live Pulse调查的81份回复的中位数,在美联储明年3月份会议时,基准10年期国债的收益率将从目前的约4.51%降至4.4%。美联储决议消息后,债券市场暴跌,10 年期国债收益率上涨约 12 个基点。这是自 2013 年 6 月以来美联储会议日以来的最大涨幅,当时央行资产购买计划将很快放缓的信号引发了股市大跌。


受访者表示,美联储最终可能会变得更加强硬:36%的受访者表示,美联储低估了其长期中性利率,即既不促进也不抑制经济活动的利率。即使官员们将增长率预测从 9 月份的 2.9% 左右提高到 3%,情况也是如此。四分之一的人表示美联储对中性的估计过高,39% 的人表示这一估计是准确的。62% 的调查受访者表示,3 月份美国国债收益率曲线可能会更加陡峭。


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