证券时报记者 程丹
资本市场对促进产业和科技创新具有独特、重要的支撑作用，科技创新企业越多越强，资本市场的吸引力、活力，为投资者创造价值的能力就越强。如何架起资本市场与科技创新的桥梁？如何让科创企业享受更多的政策红利？代表委员普遍认为，要持续增强资本市场鼓励创新的政策力度，优化科技创新企业的融资环境，适度放宽股权融资限制，加大支持科创的金融产品服务供给，为科技型企业提供全链条、全生命周期的金融服务。
优化科技创新企业融资环境
具身智能、6G、因地制宜发展新质生产力……科技创新是今年政府工作报告的关键词。高技术制造业、装备制造业增加值分别增长8.9%、7.7%；集成电路、人工智能、量子科技等领域取得新成果；技术合同成交额增长11.2%。细数去年经济高质量发展亮点，含“科”量极高，科技春潮正加速奔涌。
金融是国民经济的血脉，发展新质生产力离不开全方位、全周期的金融服务。全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长田轩指出，要健全多层次金融服务体系，为科技型企业提供全链条、全生命周期的金融服务；推动金融产品和服务创新，提升金融支持科技创新的精准度和有效性。
全国人大代表，TCL创始人、董事长李东生认为，科技制造业具有高科技、重资产、长周期的产业属性，投入资本金大、回收周期长，投资规模往往超过百亿元，且有持续投资需求，但目前大型科技制造业融资普遍较难，急需相应的权益性资本融资。
“借助资本市场再融资是企业处于积累阶段推动发展的必要条件，也是企业走向全球领先的必经阶段。”李东生表示，资本市场应加大力度培育和壮大科技领军企业及链主型龙头企业，提供资本市场的创新服务和支持，适度放宽股权融资限制，提高资本市场融资的可预期性。推动领先科技企业助力新型工业化发展，提升中国制造在全球产业竞争中的地位。
全国政协委员、三棵树涂料股份有限公司董事长洪杰也建议，放宽优秀龙头企业的再融资审核，在融资规模和审核速度方面优先保障，以带动上下游产业发展。
田轩建议，持续优化完善不同板块上市条件、明确相应的交易规则和投资者适当性制度，以更好满足处于不同发展阶段企业的上市需求。推动科创板、创业板等市场发展，拓宽和畅通科创企业股权融资渠道，优化上市发行条件，为科技企业提供更多直接融资渠道。
加大支持科创企业
的产品服务供给
2024年以来，证监会出台多项政策举措，持续增强资本市场制度的包容性、适应性，支持优质资源向新质生产力领域集聚。代表委员建议，持续提升资本市场对新技术、新产业、新业态的包容性。
在培育壮大支持科技创新的长期资本、耐心资本方面，全国人大代表、铜陵有色金属集团控股有限公司总经理丁士启指出，社保基金、保险资金等中长期资金入市比例仍较低，期待通过税收优惠、考核机制改革等措施，引导其加大对硬科技企业的投资。
全国政协委员，天娱数科CEO、山西数据流量谷董事长贺晗也提出，要鼓励发展创业投资、股权投资和天使投资基金，满足处于不同生命周期科技型企业的资金需求；推动股权投资“由后往前”，从“摘果子”向“种树苗”转变；积极探索信贷融资支持科技创新的新模式，鼓励信贷资金全周期陪伴科技型企业成长；合理运用区块链、大数据和人工智能等技术，降低金融服务科技型企业的隐性成本和风险。
资本市场支持科技企业不只有上市一条路，也不只有股票一种工具，债券、可转债、优先股、资产证券化、期权、期货等产品和工具也可以有所作为，能够提供“接力棒”式的融资支持和服务。
更多支持举措值得期待
证监会主席吴清在经济主题记者会上表示，将用好“绿色通道”、未盈利企业上市等制度，稳妥实施科创板第五套上市标准等更具包容性的发行上市制度，更精准支持优质科技企业发行上市。抓紧完善“并购六条”配套机制，推动更多科技创新企业并购案例特别是具有示范意义的典型案例落地。
“建议支持鼓励国有控股上市公司将优质业务板块分拆上市，加强产业重组并购，特别是推动‘专精特新’的业务在科创板、创业板上市。”全国政协委员、中联资产评估集团有限公司董事长范树奎表示，鼓励并购重组未盈利科创企业，探索并购标的估值技术指标包容边界，引导专业机构针对释放标的企业并购协同价值的评估方法与技术路径进行案例示范，强化信息披露。
